昔日大牛股遭遇“业绩雷” 有机构逢低加仓也有人“跑路”

业绩不及预期

“完了，要跌停了。”7月30日晚间，“榨菜茅”涪陵榨菜发布2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入13.47亿元，同比增长12.46%;实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元，同比下降6.97%。报告一出，股吧沸腾，不少股民哀叹“周一跌停”。

尽管公司上半年营收仍在增长，但记者查阅发现，第一季度，公司营收和净利润双增，但第二季度急转直下，双双下降。第二季度，涪陵榨菜实现营业收入6.38亿元，同比下降10.78%;实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比下降27.57%。在半年报中，公司表示，受市场供求等因素影响，2021年青菜头收购价格同比涨幅较大，公司主营业务成本上升。此外，公司销售费用较去年同期大幅增加80.35%，主要为品牌宣传费增加。公司今年上半年发生了1.67亿元的品牌宣传费，去年同期这项费用为0。

有分析人士指出，今年很多消费大牛股都开始趋势反转，业绩遇到了增长的天花板。涪陵榨菜的市场空间不会无限大，不可能无限任性提价。“其实，真正值得关注的，不是涪陵榨菜中期业绩下降，而是这次下降是否是意味着未来整个业绩增长趋势，或者说，公司基本面发生了改变。”

股价方面，今年2月19日，涪陵榨菜创出了54.20元/股的历史高价，此后一路“跌跌不休” ，7月30日盘中曾创出了今年以来的最低价28.83元/股，最大回撤达46.81%。不过，该股上市以来股价表现出色，最大涨幅达20倍(复权后)。

有的逢低加仓也有机构“跑路”

作为食品类大牛股，涪陵榨菜也是机构重仓股。今年一季度末，涪陵榨菜十大流通股股东名单中出现了不少明星基金经理的身影，包括管理富国天惠精选成长混合的朱少醒、管理易方达中小盘混合的张坤、管理工银瑞信文体产业股票的袁芳。值得一提的是，今年5月，涪陵榨菜募集近33亿元的定增金额，也吸引了一批机构资金，包括广发基金、易方达基金、富国基金、景林资产、高盛等知名机构。当时，涪陵榨菜的定增价格为33.58元/股，但是，若按照涪陵榨菜7月30日收盘价30.38元/股计算，景顺长城基金管理有限公司和上海景林资产管理有限公司账上已浮亏4764.74万元和3811.81万元。

股价“跌跌不休”，明星基金有的逢低加仓，有的选择了“割肉”。具体来看，朱少醒管理的富国天惠精选成长混合二季度同比加仓了562.01万股，刘彦春也借景顺长城鼎益混合新买入近500万股涪陵榨菜;与此同时，一季度末分别持股750.01万股、525.75万股的易方达中小盘混合、工银瑞信文体产业股票则退出该股十大流通股股东名单，这也意味着张坤、袁芳已减仓涪陵榨菜。

据东方财富网统计，一季度末，持有涪陵榨菜的基金共40只，持股总量达4458.59万股。二季度末，持股基金减少至23只，持股总量降至4300.46万股。

记者注意到，一季度末，公司股东户数为5.18万户，而二季度末增加至7.15万户。也就是说，在股价下跌时，散户在不断“抄底”。

尽管机构操作方向相异，涪陵榨菜二季度以来仍然接受了4次机构调研，合计涉及130家机构，依然保持着一定的机构关注度，工银瑞信基金、富国基金、景林资产等二季度均参与了该公司调研。(记者 潘建萍)